飞天茅台价格“跳水”背后：金融属性崩塌，但“花有重开日”
这是我刚刚在京东上截的53度飞天茅台500ml的销售页面，有没有很震惊。
一、从“一瓶难求”到“价格腰斩”，茅台神话正在褪色？
现实是——1499元的官方价几乎只存在于抢购秒杀中，普通消费者实际购买价仍徘徊在1800元左右。即便如此，相比2021年巅峰期的3800元，茅台价格已近乎腰斩。这场价格“雪崩”背后，真的是年轻人不喝白酒了？还是经济下行导致需求萎缩？真相或许更复杂：茅台作为“液体黄金”的金融信仰，正在崩塌。
二、谁在消费茅台？被囤积的“液体资产”
茅台早已不是单纯的消费品。根据行业数据，约70%的茅台酒未被开瓶饮用，而是作为投资品被囤积。过去二十年，茅台与房地产并称为中国两大“硬通货”，其价格逻辑高度依赖“越陈越值钱”的预期。然而，当经济周期转向、资产泡沫消退时，囤积者开始恐慌性抛售，难免价格踩踏。2024年端午期间，黄牛因电商促销规则和价格下跌集体“反水”，几万人集中申请开票抛货，直接击穿市场信心。
三、驳斥“人口论”与“经济论”：金融属性才是核心
年轻人不喝白酒？白酒消费的主力始终是中年商务群体，年轻人并非核心用户。即便消费群体迭代，茅台凭借其社交货币属性，依然能在宴请、送礼场景中占据不可替代的地位。
经济下行导致需求减少？数据显示，2024年茅台营收同比增长15.44%，净利润增长14.67%，业绩并未显著萎缩。真正的症结在于囤积需求崩塌：当“只涨不跌”的神话破灭，投机者抛售库存，市场供给激增，形成“越跌越卖”的恶性循环。最近两个月，飞天茅台连破2200、2000的重要关口，或许1499的“平价”茅台真的不远了。
四、数据透视：茅台的“冰与火之歌”
企业自救与战略调整茅台减产5%基酒、收缩年轻化产品线（如冰淇淋业务）、加大生肖酒投放量，试图通过控量稳价重塑稀缺性。但短期效果有限，2025年蛇茅因放量导致价格从3800元腰斩至2700元，暴露市场对炒作的反噬。
五、未来展望：价值回归需跨越三重山
去金融化阵痛茅台需剥离过度依赖的投机属性，回归真实消费场景。例如，通过“i茅台”直营渠道触达终端用户，减少中间商囤积。2024年前三季度：“i茅台”收入147.66亿元，占直销收入的28.4%，占整体营收的约12.2%（总营收1207.76亿元）
供需再平衡减产与控量仅是权宜之计，长期需优化产品结构（如加大低度酒、小规格酒投放），适配新兴消费需求。
经济周期与政策风险消费税改革、宏观经济复苏节奏将直接影响高端白酒价格弹性。若经济回暖，商务需求回升或为茅台提供支撑。
结语：花有重开日，人无再少年
茅台仍是白酒行业的“王冠明珠”——毛利率91.8%、品牌壁垒坚不可摧。短期价格波动是金融泡沫出清的必然代价，但茅台的核心竞争力并未消失。正如楼市去金融化后，核心地段房产仍具价值，茅台终将凭借不可复制的工艺与文化积淀，在消费属性中找回平衡。
“花有重开日，人无再少年”。当前茅台的股价正处于痛苦挣扎之中，茅台酒的价格短期或许也难复昔日疯狂，但作为中国白酒的象征，它的价值终会回归理性，在岁月沉淀中历久弥香。
（转自：谷粒满仓）